01 Parámetros del Modelo
02 Análisis Fundamental de la TRM
Contexto macroeconómico · Marzo 2026
TRM actual~$3,690 COP/USD
Fed Rate3.50% – 3.75% (sin cambios mar-26)
BanRep10.25% (+100 pbs ene-26)
Inflación COL5.29% anual (feb-26)
PIB COL 20252.9% estimado
Cta. corriente-2.4% del PIB
Presión alcista USD
Conflicto Medio Oriente, elecciones Colombia mayo-26, déficit cuenta corriente 2.4%, expectativas inflación desancladas 6.2%, aversión a emergentes
Presión bajista USD
Carry trade por diferencial 6.5%, flujos inversión bonos COL, PIB resiliente 2.9%, BanRep hawkish atrae capital
Proyección consenso
Rango $3,600 – $4,100 COP/USD. BanRep podría llegar al 12% en junio 2026.
03 Simulación de Crédito · Sistema Francés
Composición: interés vs capital
04 Simulación MBG · Monte Carlo
S(t+Δt) = S(t) · exp[(μ − σ²/2)Δt + σ · √Δt · Z] donde Z ~ N(0,1) ó t-Student(ν)
Estadísticas históricas TRM
Calibrados con retornos log-mensuales USDCOP=X. Curtosis positiva justifica t-Student.
05 Forward de Divisas · Paridad de Tasas
F(T) = S₀ × [(1 + rCOL) / (1 + rUSA)]T | rCOL = 10.25% rUSA = 3.75%
06 Análisis de Sensibilidad
07 Flujo Comparativo
08 Conclusiones